近日，中信證券分析師發布研報認為，不斷做強做優做大數字經濟是高質量發展的必然要求。在規范健康發展的政策基調下，中國數字經濟將迎來全新發展機遇：

　　1）以“東數西算”為代表的數字新基建，將以更高的市場參與度強化戰略布局；

　　2）通過重大專項、稅收優惠、金融支持、政府采購等政策，支持集成電路、工業軟件等“卡脖子”突破創新；

　　3）加快產業數字化進程，特別是數字政府與智慧城市、九大產業與十大裝備的工業數字化變革領域；

　　4）數字消費從文娛電商向醫療教育領域拓展，實現社會服務再升級。

一、數字經濟是什么？

　　數字經濟是繼農業經濟、工業經濟之后的主要經濟形態，是以數據資源為關鍵要素，以現代信息網絡為主要載體，以信息通信技術融合應用、全要素數字化轉型為重要推動力，促進公平與效率更加統一的新經濟形態。基于數據這一生產要素，我國將不斷完善數字生產關系，并產生包括數字產業化和產業數字化在內的新生產力。

二、數字經濟的定位：暢通供給，豐富需求

　　一方面，數字化改造和善用數據要素將打破時空限制，延伸產業鏈條，從而暢通經濟循環。數字經濟具有高創新性、強滲透性、廣覆蓋性特點，能夠助力經濟轉型和改革深化。另一方面，數字的產業化和產業的數字化均創造了大量經濟增量，是高質量發展的重要組成。其中既包括以ICT行業為核心的數字產業蓬勃發展，也包括數字零售、數字支付等大量數字化消費升級。

　　總的來說，數字經濟是科技創新和擴大內需雙重任務下的重要一環。

　　一方面，從科技創新角度來看，數字化是第四次工業革命的核心特征，與創新驅動發展的國家戰略相匹配：

　　前沿研究：量子計算、量子通信、神經芯片、DNA存儲。信息科學與生命科學、材料等基礎學科的交叉創新。

　　“卡脖子”環節突破：高端芯片、操作系統、人工智能關鍵算法、傳感器等關鍵領域。

　　戰略性新興產業蓬勃發展：人工智能、大數據、區塊鏈、云計算、網絡安全等數字產業；通信設備、核心電子元器件等先進制造業。

　　另一方面，從擴大內需角度來看，數字技術將為農業、工業、服務業賦能，成為全面促進消費、拓展投資空間的重要領域：

　　數字消費的進一步升級擴容：從已經十分蓬勃的電子商務、移動支付、網絡娛樂（游戲，社交，視頻等），逐步向教育、醫療、文化等新生活場景演進。借力于數字化，服務業低效特征正在改變。

　　數字基礎設施成為新基建的重要一環：建設高速泛在、天地一體、集成互聯、安全高效的基礎設施。重點包括：5G網絡、光纖通信、IPV6、物聯網、大數據中心等。

　　數字場景在社會經濟迅速普及，智能化、數字化轉型加快：產業數字化空間巨大。場景將進一步普及，包括：數字農業與工業物聯網，智慧城市和數字鄉村，數字政務與數字政府，數字物流與數字貿易。

三、中國已經取得數字競爭優勢，數字經濟蓬勃發展

　　2020年中國數字經濟規模已近40萬億元，穩居全球第二。與2005年相比，15年時間中國數字經濟規模翻了15倍，增速驚人。工業和信息化部2021年3月發布的數據顯示，“十三五”期間，中國數字經濟年均增速超過16.6%。這遠快于GDP平均增速7.4%，是其兩倍還多。因此，在中國經濟進入高質量發展階段后，數字經濟成為不可忽視的經濟增長引擎，數字經濟滲透率也不斷提升。中國社會科學院指出，2021年我國數字經濟規模有望達到45萬億元，占GDP比重或將超過40%。

　　在數字產業化穩步前進的同時，中國產業數字化開展順利。按照國內習慣分類，數字經濟可以分為數字產業化和產業數字化兩部分。數字產業化指的是數字及相關技術的產業化應用，主要包括電子信息制造業、電信業、軟件和信息技術服務業、數據服務業等。2020年，我國數字經濟核心產業增加值占GDP比重達到7.8%。所謂產業數字化，是指各類產業應用數字技術所帶來的產出增長和效率提升，包括數字農業、數字制造業、數字服務業、數字兩化融合等廣泛的產業領域。從比重上看，目前數字產業化和產業數字化分別占到數字經濟的1/5和4/5左右。

　　但是客觀來看，我國數字經濟仍大而不強。一方面，雖然中國數字經濟規模位列全球第二，但根據2018-2019年數字經濟指數，中國得分36.2，處于全球第二梯隊（第九名），德國、英國、美國則都超過40。另一方面，中國各地數字經濟發展水平也不相同。北京、上海數字經濟占比超過50%；貴州、重慶、福建2020年增速則超過15%。《“十四五”數字發展規劃》明確提出，我國數字經濟發展也面臨一些問題和挑戰：關鍵領域創新能力不足，產業鏈供應鏈受制于人的局面尚未根本改變；不同行業、不同區域、不同群體間數字鴻溝未有效彌合，甚至有進一步擴大趨勢；數據資源規模龐大，但價值潛力還沒有充分釋放；數字經濟治理體系需進一步完善。

四、從“十四五”目標來看，中國對數字經濟發展寄予厚望

　　總結來看，“十四五”數字經濟目標基本涵蓋了數字產業化、數字基礎設施、產業數字化轉型、數字政府與數字治理、傳統數字消費（電商）等多方面，體現了政策層希望全面開花、蓬勃發展的希冀。

　　數字經濟核心產業（數字產業化部分）增加值占GDP比重要從2020年的7.8%提升到2025年的10%。靜態看需要5.3%左右年均增長率，但考慮到“十四五”期間GDP平均值增速預計也在5.3%左右，實際上是要11%左右的增速，即兩倍增速。特別是過去十年中國數字產業化發展迅猛，ICT領域國產替代浪潮興起，互聯網領域誕生大量全球巨頭，基數也并不低，因此這一目標代表著中國對數字經濟發展寄予厚望。

　　IPV6活躍用戶數五年目標幾乎翻倍。從2020年4.6億戶到2025年8億戶。

　　千兆寬帶用戶數五年目標幾乎十倍。從2020年640萬戶到2025年6000萬戶。

　　工業互聯網平臺普及率五年超三倍。從2020年14.7%到2025年45%。如果考慮到企業數量的持續增長，實際增速更快。

　　在線政務實名用戶數五年翻倍。從2020年4億人到2025年8億人。

　　全國網上零售額和電子商務交易額分別在五年時間需要增長45%和24%。作為全球第一大網購國，中國仍然制定了不低的增長目標，全國網上零售額和電子商務交易額分別計劃從2020年的11.76萬億元和37.21萬億元增至2025年的17萬億元和48萬億元。

五、產業數字化提速：政務服務+工業升級是亮點

　　數字政府、智慧城市：打造智慧政務服務，爭當數字改革排頭兵

　　數字政府是運用數字技術和發揮數據價值，實現政務機構業務與組織的鏈接、賦能、協同與重構，是提升國家治理能力現代化和推進服務型政府建設的重要抓手。一方面，數字政府要求利用數字技術深入挖掘政務大數據價值，建設完善基礎信息資源庫和經濟治理基礎數據庫；另一方面，數字政府要求構建跨地區、跨層級、跨部門和跨領域的“四跨”大平臺，形成全國統一的國家電子政務網絡體系和國家政務服務平臺。總的來講，數字政府是提升國家治理能力現代化和推進服務型政府建設的重要抓手。

　　根據中研普華測算，2020年我國智慧政務市場規模達到3326億元，同比增長5.8%。近兩年數字抗疫發展迅速，較大地帶動了數字政府的發展，同時考慮到數字政府的定義較智慧政務更廣，預計目前我國數字政府市場規模已超6000億元。

　　“十三五”期間，各地方政府基礎信息數據庫和政務平臺建設取得顯著進展，全國電子政務內網初步建成。地方層面，截至2020年底，我國32個省級政府均建成全省統一政務服務平臺及數據庫，貴州省電子政務實現五級政府全覆蓋，省、市、縣三級政務服務事項網上可辦率達到100%；全國層面，集約化建設不斷深入，實現了全國政府及122個中央國家機關的互聯互通，國家電子政務發展水平核心指數排名提升至全球第9位。同時，我們也看到數字政府存在全國一體化標準體系不夠完善、數據安全問題亟待加強等問題。

　　近年來，我國數字政府支持政策密集出臺，“十四五”規劃將數字政府列為數字經濟五大發展目標之一。中央層面，2019年7月，《國務院關于加快推進全國一體化在線政務服務平臺建設的指導意見》提出，2020年前全國范圍內政務服務事項基本做到標準統一、整體聯動、業務協同；2021年12月，國家發改委發布《“十四五”推進國家政務信息化規劃》，明確細化了“十四五”規劃中數字政府方面內容；2022年4月，中央深改委發布《關于加強數字政府建設的指導意見》，強調加強數字政府建設是創新政府治理理念和方式的重要舉措。地方層面，江蘇、浙江、廣東、湖南、湖北等地紛紛出臺數字政府建設相關政策文件。各項政策密集出臺，加速數字政府建設進程。

　　“十四五”目標要求，全國數字在線政務服務實名用戶規模從4億提高到8億，總體邁入以數據賦能、協同治理、指揮決策、優質服務為主要特征的新階段，在線政務服務水平躍居全球領先行列。具體包括：

　　數據庫建設方面，一是升級完善基礎信息資源庫，包括國家人口、法人、自然資源和地理空間四大領域，不僅要做到完善數據，更要強化數據服務能力和保障數據安全；二是建設經濟治理基礎數據庫，基于各部門數據資源，建立健全經濟治理數據指標體系，包括經濟監測預警、經濟景氣分析等，明確數據交換格式與標準，提升宏觀經濟治理水平。

　　大平臺建設方面，涵蓋“全國統一”、“智能化”、“數據共享”、“服務融合”四大要求。其中，全國統一指的是國家電子政務網絡體系全面實現跨地區、跨層級、跨部門和跨領域；智能化指的是構建“數網云”智能政務云平臺體系，具備滿足云計算、大數據等新技術應用需求；數據共享指的是政務平臺數據在中央與地方、內網與外網之間可進行交換，數據安全保障是重中之重；服務融合指的是對外的國家政務服務平臺建設，政務事項全面實現“一網辦”。

　　除此之外，“十四五”規劃還要求在數字政府在應用領域圍繞黨的工作、依法治國、經濟治理、市場監管、公共安全、環境保護等方面進行信息化、智能化建設。

六、數字消費：從傳統娛樂到醫療教育

　　1.數字消費助力擴大內需，娛樂及社服再升級成兩大看點

　　數字消費是消費擴容升級的重要著力點，傳統娛樂和社會服務的再升級是重點發展方向。在數字經濟時代，消費市場和大數據、云計算、人工智能等數字技術不斷深度融合。歷經電商、移動支付、短視頻、手游等移動互聯網典型場景爆發式的發展后，智能手機普及、人口基數等帶來的紅利已經結束，移動互聯網上半場逐漸落幕。在智能化浪潮之下，XR、虛擬數字人、3D建模等技術開始滲透居民的衣食住行，正式開啟移動互聯網的下半場。主要包括兩大發展方向：

　　一是傳統娛樂的再升級，聚焦在吃喝玩樂、文娛消費等。傳統消費領域的數字化改革持續推進，2021年元宇宙概念破圈，引發資本市場集中關注。預計未來元宇宙將通過AI和視覺技術，從手機和PC內容創新、VR/AR等下一代科技硬件漸進式成長、智能汽車等計算平臺三大主線發展，幫助提升工作效率、改善體驗，影響更廣泛的工作和娛樂領域。

　　二是社會服務的再升級，聚焦在與人民生活息息相關的醫療、教育等。在全面小康之后，共同富裕接棒成為政策關鍵詞。其中，強調教育、醫療、養老、扶幼等領域的公益屬性，擴大普惠性供給是實現共同富裕的重要抓手之一。發揮數字技術賦能社會服務能夠有效擴大服務覆蓋范圍，緩解我國社會資源分布不均、服務質量不高等問題。

　　數字消費發展的框架已經搭好，政策持續發力。2021年3月25日，發改委等28部門聯合印發《加快培育新型消費實施方案》，明確提到要積極發展無接觸式消費體驗、“互聯網+醫療健康”、數字文化和旅游、智能體育等，多舉措支持培育消費新模式新業態。在《加快培育新型消費實施方案》指引下，各省相繼出臺了關于促進數字消費的文件，為數字消費指明了清晰的發展路線。政策支持方向主要聚焦四方面：一是零售新業態，主要指智慧超市、智慧商店等無接觸式消費以及直播經濟；二是數字醫療，主要指互聯網診療、互聯網醫院、電子處方流轉、藥品網絡銷售；三是數字文化和旅游，主要指智慧旅游景區、在線演出市場等；四是數字教育，主要指多媒體化教學工具、共建共享課程等。

　　2.數字教育：共同富裕的時代抓手，軟件應用或成逐鹿新陣地

　　教育信息化是助力實現共同富裕的重要抓手，符合“雙減”追求教育領域公平化、高效化的基本思想。“雙減”政策的核心是在維護公平的基礎上減負，義務教育階段校外培訓是校內教育的重要補充，監管重點在于規范引導學科類培訓。自“雙減”政策落地以來，教育行業格局重塑。其中教育信息化成為關鍵的布局渠道。教育信息化是指在教育領域，運用現代信息技術促進教育改革的過程，能夠有效提升教學效率與教育公平。相關產品既包括投影儀、智慧黑板、電子白板等硬件設備，又包括教研管理系統、考試測評系統、家校互動系統等軟件設備。教育公平歷來是社會公平的“穩定器”和“壓艙石”，強調教育信息化應用水平提升體現了共同富裕背景下教育領域公平化、高效化的客觀需求，科技賦能或是長期方向。此外，疫情爆發以來，教育信息化“被迫”提速，市場采購訂單明顯增多。

　　教育信息化政策持續發力，我國已進入教育信息化2.0時代，從網絡互通等基礎設施建設逐漸過渡到數字化軟件應用。2018年4月13日，教育部提出要到2022年基本實現“三全、兩高、一大、三變、三新”的目標，強調著力促進教育資源共享、“互聯網+教育”大平臺等，標志著我國已進入教育信息化2.0時代。此后，相關政策持續出臺，教育信息化趨勢確立。2021年7月8日，教育部等六部門發布《關于推進教育新型基礎設施建設構建高質量教育支撐體系的指導意見》，提出要建設“互聯網+教育”大平臺、開發教育創新應用、利用信息化提高校內教育質量等建議。

　　教育信息化已形成千億級市場規模，預計伴隨教學信息化理念普及和軟硬件設施更新，或仍將進一步擴張。教育信息化的采購資金來源主要是國家財政資金，可按照撥付標準劃分為公用經費和專項經費。根據艾瑞咨詢數據，2020年中國教育信息化整體市場規模超過4600億，近兩年復合增速達到7.3%。根據教育部教育信息化戰略研究基地（華中）調研，2019年，我國中小學整體信息化經費投入占同期教育經費（不含人員經費）比重18.05%，其中小學信息化投入占比高達18.7%。其中，網絡建設和設備購置費用等硬件設備的投入占比超過40%，是最大的信息化經費支出項目。預計伴隨教學信息化理念普及和軟硬件設施更新，我國教育信息化市場規模或將進一步擴張。若以國家財政性教育經費過去十年的CAGR11.33%來計算，預計2025年教育信息化市場規模或將近8000億元。

　　校園環境和教學環境兩方面的信息化建設已成為政府和學校的共識，正在逐步完善，而教學質量提升的落地或與改變教學方式意愿相關，可能需要一定的普及時間。從需求端來看，教育信息化的應用場景主要包括以下方面：一是校園環境建設，包括門禁、考勤安全、網絡設施等；二是教學環境建設，包括多媒體教室的硬件設施、公文OA、備課教研等；三是教學質量提升，包括智能閱卷系統、智能錯題庫等。目前，校園環境建設和教學環境建設這兩方面的信息化建設需求已成為政府和學校的共識，正在逐步完善。

　　3.數字醫療：政策框架已經建立，需要自下而上探索落地實施

　　2018年是數字醫療發展元年，政策明確支持開展遠程診療、互聯網診療、互聯網醫院等。早在2015年，中央已經積極推進“互聯網+”行動，探索數字醫療道路。但2018年前，國家對于數字醫療的管控力度整體是趨嚴的，例如2016年暫停互聯網第三方平臺藥品銷售試點、2017年提出互聯網診療僅限于醫療機構間的遠程醫療服務和基層醫療機構提供的慢性病簽約服務（ToC端）等。直到2018年，數字醫療才正式開啟了發展元年。《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》、《互聯網診療管理辦法》、《互聯網醫院管理辦法》等文件相繼出臺，相關支持政策逐漸明晰。2018年4月28日，國務院正式發布《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，允許依托醫療機構發展互聯網醫院、在線開展部分常見病、慢性病復診等，針對在公共衛生服務、家庭醫生簽約、藥品供應、醫療保障結算等方面如何實現數字化提出意見。

　　預計公立醫院將成為互聯網醫院的主力軍，在醫生資源、線上線下診療協同上具有明顯優勢。目前，互聯網醫院主要有兩種形式：一是實體醫院主導型，即大型實體醫院自主建立的互聯網醫院；二是互聯網企業主導型，實體醫院入駐進行在線診療。對比來看，實體醫院尤其是大型三甲醫院的醫療資源較為穩定且實力較強，開展互聯網醫院更多目的在于提高就診效率和醫院建設的信息化水平，構成線上線下診療閉環。而互聯網企業主導型則對多點執業的醫生資源依賴程度較高，目前三級及以上醫院醫生選擇在互聯網醫療平臺線上執業的比例約為30%至40%。根據對1萬+名醫生的調研顯示，70+%的醫生表示醫院目前并不限制他們參與第三方醫療平臺的合作。若實體醫院后續限制本院醫生兼職范圍的話，預計可能會對互聯網企業主導型醫院產生一定沖擊。

　　從業務類型來看，互聯網醫院提供的業務整體仍較為初級，如信息查詢、在線掛號、報告繳費等基礎便民服務。然而，僅網上問診+掛號的模式難以觸及付費場景，因此深入診療、檢查、住院、手術、配藥、保險等后端環節才是互聯網醫院的核心商業模式。

　　處方外流政策逐步放開，預計“通過互聯網醫院開具處方或處方共享平臺流轉處方”是互聯網+藥品流通的切入點，或形成千億級規模的院外處方外流市場。處方外流的主要意義在于讓處方流向非指定藥店，破除以藥養醫。2018年4月28日，國辦發布《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，指出“對線上開具的常見病、慢性病處方，經藥師審核后，醫療機構、藥品經營企業可委托符合條件的第三方機構配送”。此后，《藥品管理法》第61條也指出，“藥品上市許可持有人、藥品經營企業通過網絡銷售藥品應當遵守本法藥品經營的有關規定，具體管理辦法由藥品監督管理部門會同衛生健康主管部門等部門制定”。